激烈竞争下 资管公司深耕主业拓展新业务

　　以不良资产经营为主业的资产管理公司，正迎来有利的资产收持窗口。

　　根据银保监会发布的三季度银行业保险业主要监管指标数据，商业银行信贷资产质量总体稳定。2022年三季度末，商业银行不良贷款余额3万亿元，较上季末增加373亿元。2022年三季度末，商业银行正常贷款余额177.5万亿元，其中正常类贷款余额173.5万亿元，关注类贷款余额4万亿元。

　　有业内人士表示，我们不仅关注不良贷款这一数据，同时也重视关注类贷款规模。从这两组数据来看，不良资产经营这一行业对市场机构而言存在较大的吸引力。

　　持续深耕主业

　　从最新的数据来看，在金融体系保持稳定的大背景下，不良资产市场的供给继续保持，并且此轮不良资产周期难以在短期内结束。这对于市场机构而言，意味着面临更多的市场机会。

　　面对市场的持续供给，机构纷纷抓住机会，加大资产收购的力度。无论是作为市场“主力军”的全国性金融资产管理公司，还是作为“地方军”的地方资产管理公司以及其他市场机构，都在积极收购商业银行推出的不良资产包，并且在非金融领域深耕。而从价格来看，市场依然保持了理性，价格较为合理。整体而言，无论从量还是从价来看，都有利于各类市场机构收持资产。

　　同时，也有专家表示，不良资产经营行业是资本密集型行业，为缓解资本占用压力，市场机构必然会加大对存量资产的处置力度，这一需求在当下更为迫切，因此资产管理公司要运用多种手段、多种渠道，多管齐下处置不良资产包，担负起风险化解和服务实体经济的使命。

　　不良资产处置的方式也从传统的“三打”(打包、打折、打官司)向“三重”(重组、重整、重构)转型，尤其是实力较强的全国性金融资产管理公司，围绕国家发展战略，运用综合金融服务手段，积极探索实质性重组业务，构筑“大不良”业务框架。

　　竞争日趋激烈

　　此轮不良资产处置周期开启以来，持续的资产供给，万亿元级别的市场规模吸引了诸多市场机构纷纷入场，掘金不良资产市场。“5+2+N+外资+银行系”的市场格局不断延续。

　　作为市场的主力军，四大金融资产管理公司遵循监管要求，坚持回归主业，加大对不良资产处置力度，秉承“逢包必竞、合理报价”的原则，在一级市场积极收购商业银行推出的不良资产包。成立不久的第五家全国性资产管理公司银河资产，主要发挥自身在资本市场、债券市场的主业优势，积极开展业务，化解风险。

　　地方资产管理公司在经历了快速发展的阶段后，如今正朝着合规发展的道路前行，积极回归主业，在不良资产主业领域不断投入更多的精力。具有地方国资背景的地方资产管理公司，主要在本区域内凭借自身与地方政府天然的良好关系，在本区域市场深耕细作，化解区域金融风险，有力支持区域实体经济发展。

　　对于外资机构而言，伴随着我国金融改革开放的深化，外资机构进入我国不良资产市场更为便捷。我国不良资产市场上涌现的商机，吸引了外资机构进入，其凭借雄厚的资本实力以及技术优势，对我国不良资产市场主体形成新的挑战。

　　专司市场化、法治化债转股的“银行系”金融资产投资公司，依托母公司带来的资源和机会，在债转股领域不断加大力度，实力不断增强。

　　随着不良资产产业链的不断完善，在产业链上的各类中介机构、投资人、服务商等发挥自身的专业特点，在不良资产市场上获得一席之地。

　　业内人士表示，多元化市场格局的形成，市场机构的增多，反映出市场竞争日趋激烈。从目前来看，机构大多细分市场、找准定位，努力形成错位竞争的格局。

　　不断拓展新业务

　　近两年来，商业银行加大了不良资产处置的力度，市场推出的不良资产包更为丰富，资产管理公司紧抓机会，积极收持和处置不良资产。

　　与此同时，随着政策的调整，资产管理公司也在不断拓展新的业务领域。今年以来，市场机构继续针对痛点难点，不断探索个人不良贷款批量转让业务；探索与信托公司合作处置信托业不良资产；加强房地产企业债务违约风险化解和国有企业主辅分离业务；积极参与中小金融机构风险化解业务；加大绿色金融领域的投入力度等。

　　今年以来，市场机构加大了线上处置不良资产的力度。目前来看，线上处置不良资产的方式，主要还是以不良资产线上推介为主。比如，四大金融资产管理公司纷纷推出系列不良资产线上推介会，充分借助线上头部平台，以多种形式加大不良资产推介力度，同时，利用微信公众号、小程序等自主研发的线上平台，持续不断地推介不良资产。

　　可以说，今年以来，线上推介资产形成了此起彼伏的态势，极大地提升了不良资产市场的活跃度，吸引了众多的线上投资者参与，线上资产成交规模不断增大，有利于缩短资产处置周期，提升资产处置效率。

来源：金融时报