依托“地缘”优势 加力定向收购 地方资管公司竞争力逐步提升

　　目前，我国不良资产市场已经形成了“5+2+N+银行系”的市场格局。作为其中的“2”，地方资产管理公司已经有60家。随着相关监管政策不断完善，地方资产管理公司逐步走上规范发展的道路，或将迎来统一监管。

　　化解地方金融风险、服务实体经济是地方资产管理公司的初心使命。地方资产管理公司，承担区域金融“稳定器”的功能，为金融机构解难，为地方企业解困，充分发挥了区域风险化解和服务当地实体经济的作用。

　　有专家表示，作为不良资产市场的地方新军，地方资产管理公司经验不足、实力较弱，但仍凭借自身优势，与全国性的资产管理公司展开错位竞争。经过近年来的发展，地方资产管理公司在不良资产市场中逐步占据了一定地位。在不良资产市场活跃度较高的区域，地方资产管理公司参与市场竞争的活跃度也较高，提升了不良资产市场的竞争程度。

　　中国东方资产管理股份有限公司（以下简称“中国东方”）此前发布的《中国金融不良资产市场调查报告2022》（以下简称《报告》)显示，整体来看，不良资产市场竞争格局在逐步改变，地方资产管理公司在不良资产市场中的竞争力逐渐增强。

　　地方资产管理公司不良资产收购的主要来源是地方中小银行的不良资产，在该领域的市场竞争中拥有一定优势。与地方政府合作收购和通过地方金融机构协议转让也是地方资产管理公司非常重要的不良资产收购来源。随着相关监管细则的出台，地方资产管理公司在一级市场的不良资产收购业务有望更加规范，金融不良资产收购端市场竞争压力将有所加大。

　　地方资产管理公司由地方金融监管部门进行监管，从其股东背景来看，大多数地方资产管理公司都具有国资背景，与当地政府具有良好的“地缘”关系，在信息渠道方面具有显著优势。

　　根据《报告》，地方资产管理公司在收购处置地方中小金融机构和地方骨干企业的不良资产领域具有明显优势。在收购端，可以定向收购本地区地方金融机构的不良资产；在处置端，可以有效整合股东资源，发挥地方政府在资产处置端的作用，并借助社会资本放大资金杠杆，克服资金困难。

　　有专家表示，在竞标城市商业银行和农村商业银行推出的不良资产包时，地方资产管理公司凭借信息和渠道优势，更容易获得成功。

　　当前，纾困问题企业成为地方资产管理公司竞争的一大重要领域。地方资产管理公司往往通过非金融资产以及金融资产的收购，介入问题企业，通过引用战略投资者等方式，运用重组、转股、置换以及证券化等综合手段，帮助受困企业盘活资产，降低负债率，解决流动性风险，促使企业转型升级重获新生。

　　不过，有业内人士认为，虽然地方资产管理公司的竞争力在提升，但是与全国性的资产管理公司相比，依然难以望其项背。而市场竞争主体的增加，包括外资机构以及其他市场主体的进入，也对地方资产管理公司形成竞争压力。只有找准定位、提升自身业务水平、合规发展，才能在激烈的市场竞争中站稳脚跟。

　　地方资产管理公司发展面临的主要问题，还在于其资金实力较弱以及专业人才不足等。《报告》表示，充足的资金是不良资产业务可持续发展的重要支撑。由于地方资产管理公司不能发行金融债，不能与银行开展同业借款，融资模式相对单一，目前开展业务的资金主要来源于股东投资、银行贷款和发行公司债券，融资渠道狭窄，资金实力较弱。

　　此外，有专家表示，不良资产处置是专业性较高的行业，但是由于地方资产管理公司成立时间短，是市场新军，规模较小，经营的可持续性面临挑战，因而难以吸引不良资产处置方面的专业人才，人才欠缺成为制约其发展的一个重要问题。

　　随着监管的逐步加码，地方资产管理公司也加速变革。随着不良资产行业的不断扩张和发展，地方资产管理公司行业竞争日益激烈。根据日前发布的《中国地方资产管理公司行业白皮书（2021）》，将市场机制引入企业内部并根据战略目标协调相关组织资源，能够有效吸引高素质专业人才、激发团队展业活力、降低并最小化相关成本费用，是提高企业内部资源配置效率和外部竞争力的重要途径之一。

来源：金融时报-中国金融新闻网