资管公司紧抓机遇做强主业

在不良资产一级市场中，供给者是商业银行。商业银行以单户或者打包公开转让的方式剥离不良资产。而以不良资产经营为主业的金融资产管理公司则是主要的需求方。

根据中国东方资产管理股份有限公司（以下简称“中国东方”）此前发布的《中国金融不良资产市场调查报告2022》，从对资产管理公司从业者的调查结果来看，多数受访者预计2022年银行类金融机构推出不良资产规模较2021年有小幅上升。

有业内人士表示，经过近几年对不良资产的持续压降和处置，国有大型商业银行不良率和不良贷款余额呈现持续下降趋势。但是中小金融机构不良率和不良资产余额上升。

今年以来，面对不良资产市场供给的平稳和结构的变化，金融资产管理公司在加大收购资产的同时，也加大对不良资产的处置力度。

抓住资产收持良好窗口

银保监会最新数据显示，商业银行信贷资产质量基本稳定。2022年一季度末，商业银行不良贷款余额2.9万亿元，较上季末增加653亿元。此外，关注类贷款余额4万亿元。

面对市场延续的资产收购良好时机，金融资产管理公司持续加大不良资产主业的投放力度，合理竞价、积极收持。除了收购商业银行推出的不良资产之外，金融资产管理公司还重视对非银行金融机构推出的不良资产包的收购。

中国东方发布的报告提及，多数资产管理公司受访者预计2022年信托等非银行金融机构推出的不良资产规模较2021年将有小幅上升。

有业内专家表示，根据监管层发布的相关文件，已同意信托公司与资产管理公司等专业机构合作处置信托公司固有不良资产和信托风险资产，并要求信托公司风险资产打折转让，推进信托公司的风险资产化解。这一政策拓展了金融资产管理公司不良资产供给的来源。今年以来，金融资产管理公司纷纷加速涉及这一领域。

今年以来，金融资产管理公司还积极参与个贷不良资产批量转让业务。由于金融资产管理公司不良资产业务以收购和处置对公不良资产为主，而个贷不良业务与对公不良资产业务有着很大的差异，金融资产管理公司处置经验尚不足。金融资产管理公司尚在积极、谨慎探索开拓这一业务领域。

不良资产处置加码

有专家表示，不良资产行业是资金密集型行业，大量收购的不良资产给金融资产管理公司带来较高的资金成本和较大的资本占用压力，因此，金融资产管理公司往往通过债权转让的方式处置不良资产，加快存量资产的快速周转以回收资金，缓解资金压力。

今年以来，金融资产管理公司不断加大资产处置的力度，提升资产处置的效率，尽可能缩短不良资产处置周期。

有业内人士表示，我国不良资产市场参与主体增多，如今已经形成了“5+2+N+银行系”的市场格局，地方资管公司、外资机构等其他市场主体的加入，导致了市场竞争更趋激烈，金融资产管理公司不良资产处置的难度也有所增加。此外，受到疫情等多重因素的影响，不良资产处置的周期或有所延长。

除了传统的处置手段，金融资产管理公司还注重采用“三重”（重组、重整、重构）的方式，引入投行思维，最大限度挖掘资产价值，围绕国家发展战略，充分运用综合金融服务手段，用好金融工具箱，构筑“大不良”格局。

有专家表示，金融资产管理公司采用重组方式，对问题企业的资金、资产、技术、人才、管理等要素进行资源整合优化配置，帮助企业减轻债务负担，建立新的生产经营模式或者转型升级，从而使企业焕发出新的生机，提升了企业的经营能力和偿还债务的能力，摆脱了暂时的经营压力和资金压力，提升了企业的价值。

金融资产管理公司积极开拓业务领域，围绕支持供给侧结构性改革，为企业纾困，服务实体经济发展的力度不断加大。

线上“开卖”升温

疫情下，金融资产管理公司今年继续加大了线上“兜售”不良资产的力度。金融资产管理公司召开一系列的线上资产推介会，资产推介的规模增加，推介的方式和手段不断创新。

金融资产管理公司加大与行业内影响力较大的网上平台的合作，更多地通过网络直播“带货”的方式，全方位、动态地展示不良资产包的具体信息，让投资者通过网络“身临其境”，迅速地获取资产包的详细信息，从而促进交易的成功。

此外，金融资产管理公司还充分利用自身的网络资源，运用自身开发的小程序、微信公众号等网络平台，定期推介不良资产包。各家金融资产管理公司的分公司也纷纷通过总部平台来推介自己区域的资产，极大地活跃了市场，吸引了众多投资者在网上驻足观看。

有专家表示，从金融资产管理公司网上推介资产此起彼伏的现状来看，网上推介不良资产已经成为一种常态化的手段。需要关注的是，在线上处置规模逐步增加的同时，也呈现出结构性的差异，也就是说，区域差异明显。在经济较为发达的区域，在金融不良资产交易活跃、信息更为对称的区域，线上处置不良资产的模式较为普遍。中西部地区采用线上处置的方式较少、规模也不大。

也有专家表示，当前“互联网+不良资产”模式尚处于初级探索阶段，还需要线下的工作。以“线上+线下”模式处置不良资产，有助于疏通处置信息传播渠道，发现更多潜在投资人，提升资产透明度，减轻处置信息不对称问题。随着线上资产处置规模的不断增加，金融资产管理公司也积累了一定的经验，提高了不良资产处置的效率，但是资管公司还需要继续努力探索。

来源：金融时报-中国金融新闻网