1月PMI为51.3%，连续11个月位于荣枯线以上我国经济保持平稳恢复态势

　　国家统计局最新发布的数据显示，2021年1月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.3%，比上月回落0.6个百分点，连续11个月位于荣枯线以上。同期，非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为52.4%和52.8%，比上月回落3.3个和2.3个百分点，均继续保持在荣枯线以上。

　　对此，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，近期我国多地接连发生局部聚集性疫情，部分企业生产经营暂时受到一定影响，各地区各部门积极应对、科学防控、精准施策，继续统筹疫情防控和经济社会发展，企业景气度总体继续保持在扩张区间。

　　中国物流信息中心研究员文韬认为，我国PMI连续7个月位于51%及以上，显示在局部疫情反弹的情况下，经济仍保持较快上升势头。分项指数变化显示，1月份市场供需增速虽有所下降，但仍保持在较好水平，其中消费品行业发展势头较好。大中小型企业均保持稳定运行，市场对后市预期较为乐观。

　　季节等因素致PMI小幅降低

　　今年1月份，制造业PMI降至51.3%。对此，交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟表示：“PMI下降符合预期，有季节性波动的原因，也存在疫情影响因素。”随着春节临近以及气温变冷，生产活动逐渐放缓，PMI指数呈下降特征，属于正常的季节性波动。除了季节性因素，1月份PMI指数下降还受近期疫情局部散发的影响，其中服务业受到的影响较大。

　　分企业规模来看，大型、中型企业PMI分别为52.1%和51.4%，虽分别比上月低0.6个和1.3个百分点，但均位于景气区间，其中大型企业PMI连续8个月位于52.0%及以上，对支撑制造业稳步恢复发挥了重要作用。小型企业PMI为49.4%，虽比上月回升0.6个百分点，但继续位于临界点以下，景气度仍偏弱。

　　从分类指数来看，1月份生产指数和新订单指数分别为53.5%和52.3%，继续保持在扩张区间，但较上月分别回落0.7个和1.3个百分点，产需两端扩张力度弱于上月。从进出口来看，新出口订单指数和进口指数分别为50.2%和49.8%，分别比上月低1.1个、0.6个百分点，进出口景气度有所回落。

　　金融业运行向好也是1月份PMI指数的一个鲜明特点。中国物流信息中心分析师武威表示，金融业商务活动指数连续3个月稳定在65%以上，新订单指数较上月也有所上升，表明金融相关活动运行稳定向好，有利于支撑非制造业继续向好发展。同时，继续引导资金流向实体经济仍将是2021年金融政策的重中之重，企业融资环境有望持续改善。

　　此外，1月份主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为67.1%和57.2%，分别比上月低0.9个和1.7个百分点，但持续位于较高运行水平。文韬表示，这反映出当前企业成本面临较快上升问题。企业调查显示，反映原材料成本高的企业占比达50.7%，连续9个月上升。且购进价格指数高于出厂价格指数近10个百分点，原材料价格增速明显高于出厂价格。物流成本也有所上升，反映物流成本高的企业占比较上月上升5.3个百分点至36.7%。结合来看，企业成本压力加大。

　　服务业景气度下降拉低非制造业PMI

　　今年1月份，非制造业商务活动指数为52.4%，较上月低3.3个百分点。武威表示，从指数水平看，非制造业商务活动指数仍保持在52%以上，表明非制造业整体稳定恢复态势并未改变。一些主要行业指数变化显示，非制造业具备继续趋稳运行的基础。

　　专家普遍认为，服务业景气度显著回落是主要影响因素。唐建伟表示，非制造业PMI中，服务业PMI降幅大于建筑业PMI降幅。1月份，服务业PMI为51.1%，比上个月显著下降3.7个百分点，是影响非制造业PMI下降的主要原因。同时，受冬季低温天气及春节假日临近等因素影响，建筑业PMI季节性回调，下降0.7个百分点至60%，仍然保持在较高扩张水平。

　　分行业来看，赵庆河表示，1月份，住宿、餐饮、文化体育娱乐、居民服务等接触式、聚集性消费行业商务活动指数回落幅度较为明显，均位于收缩区间。另外，近期一些地区物流放缓，加之商务往来和居民出行减少，道路运输、航空运输等行业商务活动指数降至临界点以下，行业活跃度有所下降。

　　“疫情局部散发对服务业的影响需要持续关注。”唐建伟表示，服务业受局部疫情影响较为明显，导致服务业PMI连续两个月累计降幅达到4.6个百分点。未来需要持续关注疫情发展趋势及其对服务业的影响，服务业恢复将是2021年经济继续复苏的关键。

　　制造业仍将保持上升势头

　　今年1月份PMI虽有所下滑，但无碍经济延续上升势头和制造业稳定复苏态势，市场对后市也持有较为乐观预期。1月份，生产经营活动预期指数为57.9%，较上月有所下降，但仍保持在较高水平；原材料库存指数为49.0%，较上月上升0.4个百分点；产成品库存指数为49.0%，较上月上升2.8个百分点。综合来看，企业对后市信心较好，相应增加了存货储备，以备后市生产销售。

　　文韬认为，随着疫情趋于缓解，受影响地区制造业或将迅速回升，各地提倡“就地过年”也有利于企业组织生产节奏，预计春节后企业生产有望加快上升，在疫情防控常态化下市场需求也有较大上升空间，就业人数或较快回升。长期来看，随着新发展格局的不断构建和完善，制造业高质量发展不断推进，经济将保持平稳上升趋势。

　　谈及下一步政策取向，中国民生银行首席研究员温彬表示，宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性，加大精准支持力度，巩固复苏基础，进一步促进制造业和小型企业加快复苏，统筹做好疫情防控和人员流动等安排，满足企业用工需求，提升就业质量。

　　武威表示，在继续做好常态化疫情防控的同时，宏观调控政策应坚定新发展理念，推进经济高质量增长。特别是要聚焦需求侧改革，重点是稳步推进最终消费增长，在稳定存量消费的同时积极开拓消费增量，进一步增强消费稳增长的动力。

　　来源：金融时报-中国金融新闻网